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外资流入添动力人币仍看涨

约稿员 财经 2020-10-21 15:01:23 34 0

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外资流入添动力人币仍看涨

2020-10-20 10:31:25 作者:章萝兰
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分享 疫情受控经济向好国债加入主流指数更吸引   进入第三季,人民币一改之前的走势,加速升值。进入10月升势不改,日前人民币国债被「入富」,市场憧憬有约1,500亿美元资金会进入中国市场,人民币兑美元曾日涨1,000点子;事实上,10月份以来,人民币汇价已升约1.5%。经济学家示意,人民币汇率与外资流入两者互为因果,中国经济稳定向好吸引外资流入,短期汇率或会再升。但从经济苏醒角度而言,官方并不希望人民币连续快速升值。   植信投资首席经济学家兼研究院院长、中国首席经济学家论坛理事长连平接受香港文汇报专访时示意,在当前全球面临高度不确定性,且流动性宽松的大环境下,中国国债「入富」,使得中国国债这种相对高收益、低风险的金融工具,被国际投资者关注,同时也注释全球投资者对中国债券市场的买卖机制、羁系制度、汇兑政策等市场基础设施提高,有较高认可。中国国债加入主流指数的最直接影响,无疑将令更多外洋机构投资者设置中国债券。   据连平考察,近期国际资金通过QFII、沪深港通等等渠道持有中国股票而流入境内的情形较为显著。央行数据显示,今年前7个月,境外机构和小我私家持有的人民币金融资产合计数,从6.36万亿元(人民币,下同)增长到7.74万亿元,净增1.38万亿元,7月单月更猛增5,600亿元,说明疫情后外资对中国经济看好的预期正在升温,「外资的连续流入,对人民币升值显然会形成一股推力。」连平说,外币追逐人民币,会改变外汇市场上人民币与外币的供求关系,人民币也会响应随之升值。   不外他也指出,从最近一两年人民币走势来看,虽有迹象注释外资流入推动人民币升值,但并不显著。特别是2019年下半年至今年5月前,外资在不停流入,但期内人民币兑美元汇率却仍处在贬值压力下,最低曾见约7.13,5月下旬人民币才最先升值,直至10月9日单日升值1,000多个基点,至约6.69。   人币大涨与美元跌幅相匹配   「本轮人民币升值虽然有海内经济疫情后快速恢复、贸易顺差和外资流入的支持作用,,

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,不外美元贬值仍是重要因素。」连平注释,5月至10月初,美元指数走弱近6%,人民币汇率升值近6%,从数值上看两者匹配。   另外,数据显示,美元指数5月中旬最先走弱,9月尾时相比一季度末下降了5.56%,降幅最多曾到达6.86%;同期欧元兑美元相较于一季度末升值6.77%,最高达8.16%;英镑升值4.61%,最高达7.76%;澳元升值17.04%,最高达20.17%。相比之下,9月末人民币兑美元仅升3.88%,最高4.6%。经济恢复情形显著不如中国的欧洲、英国、加拿大、澳大利亚和新西兰,其钱币兑美元在9月末前的升幅却大大跨越人民币。照此来看,「十一」后人民币单日升1,000多个基点,更像是一次「补涨」。   贸易顺差外资流入主导后市   「近期人民币快速升值,有外资放大流入的缘故原由。」连平指,现阶段主导人民币汇率的因素,可能正在由美元指数,切换至贸易顺差和外资流入。他预计,后两者或也是未来一段时期主导人民币汇率的因素,而美元指数走弱,对人民币汇率的影响可能越来越小,「欧洲经济因疫情复发再度陷入困境、美国大选集中释放信息等,均会对美元指数起到一定支持,令美元指数走弱态势或有所放缓;而10月初人民币汇率大涨后,其升幅已基本与美元指数跌幅相匹配,均到达约6%,使得『补涨』动力削弱。」   倘升值过快忧扰动金融市场   「人民币汇率与外资流入两者互为因果,相互影响,人民币升值会进一步强化升值预期,外资流入意愿更强;外资连续流入会成为人民币升值推力。但若人民币快速升值吸引热钱大幅涌入,可能扰动海内金融市场,短期内或导致市场偏热,推升资产价钱虚高。」只管在一定程度上,这种影响可以被钱币政策针对性地调治抵消,但这又会反过来影响到中国钱币政策的独立性,使得钱币政策在应对海内经济问题时效率大打折扣。   内地新行动可平衡外汇供求   另一方面,外资大量涌入可能令政府被动增添钱币投放,对海内物价上涨也会组成压力,「中国未必希望看到人民币连续快速升值,本月10日内地将远期售汇风险准备金率从20%调整至0,可以看作是抑制外汇市场供求不平衡的行动之一。」连平以为。 责任编辑:吴洋洋
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